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映客今日招股 背后赛富、金沙江创投、腾讯即将上岸

2018-07-01 10:00栏目:简讯

映客未来有3个方向发展:广告业务拓展、娱乐产业链化和多元化行业渗透,是映客短、中、长期的成长空间所在。

去年,通过两次出售映客股权,昆仑万维获得8.24亿元。而彼时昆仑万维获得映客这部分股权仅花费6800万元。资本的故事,就这么神奇。不知道今天周亚辉会不会后悔,退的太早?

2017年,宣亚国际收购映客直播的计划最终未能实现。去年12月,宣亚国际披露了终止重大资产重组暨公司股票复牌的公告,这意味着以28.9亿元购入映客国际48.2478%的股权的交易最终作罢。

值得一提的是,如果该笔交易完成,那么映客的全部资方退出,累计套现将达到25.5亿元。从实际情况看,当初这次收购,奉佑生等创始团队并没能套现。真正套现的是映客的投资方——包括紫辉创投、多米在线、金沙江创投、昆仑万维等,持有的股份将通过外设的并购基金嘉会投资收走。

虽然这笔蛇吞象的收购告吹,但以昆仑万维为首的一批投资方,仍然已经全身而退。早在2016年1月4日昆仑万维以6800万元获得映客当时投后18%的股权,当时映客估值3.78亿;到了当年9月21日时,昆仑万维经稀释后持有映客约13.23%的股权,并且将其中的3%对外转让,作价2.1亿元。

故事走到了今天。

映客互娱27日更新招股书,宣布香港联交所主板上市计划。时间安排为7月4日定价,7月11日公布配售结果,7月12日在港交所上市,以每手1000股开始进行买卖,股份代号为3700。此外,映客联席承销商是中金、花旗银行、德意志银行,基石投资者为分众传媒和B站。

映客此次计划发售428320000股股份,其中90%为国际发售,余下10%在香港公开发售。每股招股价介于3.85港元至5港元。

映客超额配股权为最多64,248,000股股份,相当于初步发售股份总数的15%。不计超额配股,映客此次IPO募资额为16.5亿港元至21.4亿港元。对比美股上市的虎牙(400多亿人民币市值),映客定价不算高。

招股书中称,截至2017年12月31日,映客已经有1.945亿名注册用户,根据市场调研机构Frost & Sullivan,2017年在国内的移动直播平台中,映客活跃主播人数排名第一,收费排名第二,付费用户人数排名第三。

映客未来有3个方向发展:广告业务拓展、娱乐产业链化和多元化行业渗透,是映客短、中、长期的成长空间所在。

招股书披露的财务数据显示,映客2016年、2017年的营收分别为43.3亿元、39.4亿元;年内亏损分别为14.67亿元和2.39亿元;经调整后录得利润5.68亿元、7.91亿元。

直播“土豪经济”生态 我美我直播 映客闷声发大财

映客最新披露的招股书显示,今年第一季度映客平均月活用户数为2525.4万人,环比增长0.30%,同比增长14.15%。

根据映客的招股书,其披露了2015年至2017年的财务数据,从中可以窥见映客近三年的经营状况。粗略看来,映客业绩似乎不容乐观,其2015~2017年的营收分别为2870万元,43.35亿元及39.42亿元;净亏损分别为4942万元、14.67亿元及2.4亿元,累计净亏损逾17亿元。

营收下滑和大幅亏损,都是不争的事实,但深入发掘一下,财报里的信息不仅于此。

直播是一个“土豪经济”为核心的生态。一般直播用户只是旁观者,可以免费看直播,但基本难以与主播进行互动;土豪用户通过巨额打赏,获得全场瞩目的优越感,并且获得与主播之间平等社交的权力;主播通过直播才艺获得知名度和打赏的分成;直播平台担当流量聚集的角色,承担带宽成本以及内容分成的成本。

这就是直播行业的“二八定律”。

从最新数据看,映客2018年一季度的注册用户从2017年的1.95亿增长到2亿;月活用户从2269万人增长到2525万人;主播日均直播时间从37分钟增长到58分钟;游客日均观看时间从28分钟提升到31分钟。

从商业模式上说,直播平台的核心资产就是头部主播和围绕头部主播的付费用户,第一季度,映客的主播和用户总量下滑。映客6.0版本发布之后,力推社交化。深耕头部和社交化,是映客现有平台模式的资源投入重点。

从业务结构上看,映客目前高度集中于直播收入,广告和其他收入占比不到1%,今年映客成立了广告销售团队,逐渐开启广告业务。

在每月付费用户数量下降之后,营收总体保持平稳,因为每个付费用户的充值金额是在显著攀升的。通过抓住少数土豪用户的核心需求,提高他们的付费意愿,映客显然已经找到在直播行业生存的不二法则。

当映客增长放缓之际,相对应的,其盈利能力却是在大幅增强。据映客招股书中披露,其近三个年度年内利润均为亏损,不过,更能反映其盈利能力的经调整后纯利却是大幅增长的。